El año 2019 ha marcado un nuevo récord de inversión directa de activos inmobiliarios (oficinas, retail, logístico, hoteles, carteras, residenciales y activos alternativos) en España, con transacciones por valor de 12.725 millones de euros, un 5% más respecto al año pasado, destaca el último informe de BNP Paribas Real Estate. Este incremento se debe, principalmente, a las operaciones de gran volumen realizadas los últimos días del año, como la venta del centro comercial Puerto de Venecia en Zaragoza por 475 millones de euros. El volumen registrado en el último trimestre del año ha sido de 3.880 millones de euros, el mayor del año
El mercado de oficinas ha registrado el mayor movimiento inversor, con 4.600 millones de euros, lo que supone alcanzar niveles máximos de actividad de la serie histórica, y duplica el volumen contabilizado en el 2018. Las operaciones más destacadas del último trimestre han sido la compra por parte del fondo americano Cain y Freo Group de una cartera de inmuebles a Merlin Properties por más de 200 millones de euros, la adquisición por parte de un inversor privado de la sede de Telefónica en la plaza Cataluña de Barcelona, o las recientes ventas de Torre Spínola (Madrid) a HNA por parte de Invesco. También destaca la compra de Commerzbank de dos edificios a Conren Tramway en 22@ en Barcelona por 132 millones de euros y la reciente adquisición de una de las sedes de Repsol en Méndez Álvaro por parte de CBRE Global Investors por 47 millones de euros.
La rentabilidad 'prime' en Madrid y Barcelona se mantiene en el 3,25%, aunque el mercado tiende a comprimir los rendimientos hasta niveles que se aproximan al 4% en mercados descentralizados.
ACTIVIDAD RESIDENCIAL
El mercado residencial ha sido el segundo sector más dinámico del año. Se han realizado operaciones de venta de carteras residenciales y promociones de viviendas construidas para alquilar, por un volumen aproximado de 2.000 millones de euros. "El buen momento del mercado de alquiler y el incremento previsto a largo plazo del régimen de este tipo de tenencia, está generando una atracción muy elevada en todo tipo de inversores", precisa el informe. Algunas de las promotoras más relevantes como Metrovacesa o Aedas Homes han realizado diversas operaciones. Las rentabilidades varían entre el 3,50% en ubicaciones 'prime' al 5,80% en mercados secundarios. Además, apunta que "los jóvenes, menores de 30 años se decantan por este tipo de mercado por las barreras de accesibilidad a la compra y no tienen el ahorro necesario para hacer frente al 20% o 25% del pago inicial".
El mercado logístico sigue presente en el radar de los inversores y volvió a alcanzar un nuevo récord, por quinto año consecutivo, con 1.850 millones de euros registrados, lo que supone un incremento del 42% respecto al año anterior. El volumen del último trimestre asciende a 545 millones de euros y las operaciones más destacadas son la venta de GreenOak a Patrizia de la mayor cartera logística en Europa por 1.300 millones de euros, con un gran impacto en España con un volumen aproximado de 225 millones de euros. También destaca la compra por parte de Roebuck de la plataforma logística de Pikolin en Zaragoza por 78 millones de euros y la adquisición de una plataforma logística en Villaverde por parte de Hines.
La rentabilidad prime se sitúa en el cuarto trimestre por primera vez por debajo del 5%, concretamente en el 4,90%. De cara al 2020 se espera un potencial ajuste en las rentabilidades a causa del elevado interés por parte de los inversores.
SECTOR COMERCIAL
El sector del 'retail', ha visto cómo en los últimos días del año se ha incrementado la actividad. Después de registrar un volumen de inversión de 1.180 millones de euros hasta el 1 de octubre, durante el cuarto trimestre se ha alcanzado un volumen de 785 millones de euros. Destaca la venta del centro comercial, Puerto Venecia en Zaragoza, por 475 millones de euros, la compra por parte de un grupo de inversores, liderados por Bankinter, de la futura tienda “flagship” de Primark en plaza Catalunya de Barcelona, la compra del local comercial ubicado en la calle Serrano 7 de Madrid por parte de Mutualidad de la Abogacía y la venta del centro comercial San Vicente Outlet Park en Alicante a UBS.
La cifra agregada de inversión alcanza los 1.965 millones de euros, lo que supone un descenso del 54% respecto al período de 2018, como consecuencia, principalmente, de la ausencia de grandes portfolios de gran volumen registrados este año respecto al pasado.
El sector hotelero, ha mantenido elevada su actividad, con menor presencia de operaciones corporativas. Las operaciones más destacadas han sido la venta del futuro Hotel W en Madrid por 82 millones de euros, el hotel faro Maspalomas en Gran Canaria por 68 millones de euros y la venta del hotel Alof Gran Vía, en Madríd, por 58 millones de euros.
